dc.contributor.author | Rettedal, Endre Schanche | |
dc.date.accessioned | 2013-10-22T07:55:29Z | |
dc.date.available | 2013-10-22T07:55:29Z | |
dc.date.issued | 2013 | |
dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/11250/183984 | |
dc.description | Master's thesis in Finance | no_NO |
dc.description.abstract | Hensikten med avhandlingen har vært å undersøke tilstedeværelsen av utvalgte unormaliteter på Oslo Børs, og hvorvidt investorer kan nyttiggjøre seg av disse.
Undersøkelsene er utført ved å benytte historiske data fra Oslo Børs i perioden 1994 - 2012. Månedlige avkastningstall er beregnet ved å simulere porteføljer som rebalanseres og holdes fast i både 1 og 3 års perioder.
Undersøkelsene viser at selskaper med lav pris relativt til bokført egenkapital (P/B) har gitt signifikant månedlig meravkastning (ujustert for risiko) relativt til selskaper med høy P/B, ved både årlig og 3-årlig rebalansering.
Videre finner vi ikke støtte for en reverseringseffekt på Oslo Børs i perioden.
Heller ikke en tenkt strategi med å investere i selskaper med lavest markedsverdi har generert meravkastning i analyseperioden, utenom i januar måned hvor avkastningen har vært signifikant forskjellig fra de største selskapene.
Resultatene viser svak indikasjon på at det finnes en positiv seriekorrelasjon mellom 6 og 18 måneders avkastning. Imidlertid viser en tenkt strategi med å investere i selskaper som har en kombinasjon av lav P/B og høy avkastning de foregående 6 måneder svært overbevisende resultater. En simulert portefølje som inkluderer selskaper med slike egenskaper og rebalanseres årlig ville i analyseperioden ha gitt en årlig gjennomsnittsavkastning på 24,36 % mot 9,54 % for Oslo Børs Hovedindeks (OSEBX). Samtidig ville tradisjonelle risikobegrep som Beta og variasjon ha vært tilnærmet lik for både OSEBX og den simulerte porteføljen. | no_NO |
dc.language.iso | nob | no_NO |
dc.publisher | University of Stavanger, Norway | no_NO |
dc.relation.ispartofseries | Masteroppgave/UIS-SV-HH/2013; | |
dc.subject | anvendt finans | no_NO |
dc.subject | økonomi | no_NO |
dc.subject | administrasjon | no_NO |
dc.subject | investeringsstrategier | no_NO |
dc.subject | empiriske unormaliteter | no_NO |
dc.subject | Oslo børs | no_NO |
dc.title | Investeringsstrategier basert på empiriske unormaliteter ved Oslo Børs | no_NO |
dc.type | Master thesis | no_NO |
dc.subject.nsi | VDP::Social science: 200::Economics: 210 | no_NO |