Investeringsbeslutning i olje- og gassindustri under usikkerhet - metodeforslag for usikkerhetshåndtering i investeringsprosjekter for TOTAL : en utredning innenfor petroleumsøkonomi

Abstract

Med utgangspunk i stadig større usikkerhet, ustabilitet og konstante forandringer i petroleumsindustrien er det i denne oppgavens utredning tatt for seg og redegjort for de viktigste elementene ved en investeringsbeslutning under usikkerhet. Usikkerheten som er knyttet opp til det aktuelle investeringsprosjektet vil innebære alle de usikre faktorene som er relatert til hele verdikjeden av et olje- og gasselskap. Gjennom de siste 50 årene er det blitt beskrevet en rekke ulike teknikker og verktøy i litteraturen for investeringsbeslutning under usikkerhet. Dette har skapt forvirring rundt hvilket av beslutningsmetodene aktørene skal ta i bruk. Videre illustrerer litteraturen at beslutningsmetodene under usikkerhet er verken standardisert eller standardiserbar i bransjen. Dette betyr i praksis at det ikke finnes verktøy eller teknikker for investeringsbeslutning under usikkerhet som er allment godtatt blant aktørene, og at det er store sprik mellom meningene om hvilket av metodikkene som er mest hensiktsmessig å ta i bruk. For å kunne forstå petroleumsnæringens investeringsbeslutninger er det viktig å ha kunnskaper om de næringsspesifikke forholdene som olje- og gasselskaper står overfor. En rekke faktorer som her er av betydning er behandlet i teoridelen. Denne masteroppgaven tar mål av seg og vise betydningen av et beslutningsverktøy som inkorporerer usikkerhetene knyttet opp til det aktuelle olje- og gasselskapers investeringsbeslutninger. Nåverdimetoden er i dag den vanligste metoden for å evaluere lønnsomheten til investeringsprosjekter i olje og gassnæringen. Nåverdimetoden tar ikke høyde for de usikkerhetsfaktorene som prosjektet er utsatt for i løpet av investeringsprosjektets levetid. Denne usikkerheten må inkluderes i investeringsanalyser for å gi et riktigere bilde av prosjektenes lønnsomhet. Med bakgrunn i det som er nevnt ovenfor er det i denne utredelsen gått nærmere inn på investeringsbeslutningsmetodikken for et spesifikt oljeselskap for å kunne kartlegge metodikken som er tatt i bruk. [...]