dc.contributor.author | Jansen, Kristoffer | |
dc.date.accessioned | 2012-10-30T14:33:36Z | |
dc.date.available | 2012-10-30T14:33:36Z | |
dc.date.issued | 2012 | |
dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/11250/183903 | |
dc.description | Master's thesis in Finance | no_NO |
dc.description.abstract | Temaet for denne masteroppgaven er skattemessige avskrivningsregler og prising av eiendomsselskap. Nærmere bestemt redegjøres det for utskillelsen av faste, tekniske installasjoner i egen saldogruppe som skjedde for inntektsåret 2009.
Problemstillingen for oppgaven er: hvilken effekt hadde utskillelsen av faste, tekniske installasjoner i egen saldogruppe for markedsverdien på eiendomsselskap?
Undertegnede har ikke vært i stand til å spore opp tidligere forskning på akkurat dette området. Utskillelsen av faste, tekniske installasjoner i egen saldogruppe og dens effekt for verdien på eiendomsselskap er imidlertid drøftet i en rekke artikler og kompendium. I hovedsak er disse utarbeidet av landets ledende advokat- og revisorhus.
Denne oppgaven finner at utskillelsen av faste, tekniske installasjoner i egen saldogruppe bør ha medført en negativ effekt for markedsverdien på ikke-børsnoterte eiendomsselskap. Dette er et paradoksalt resultat da utskillelsen av faste, tekniske installasjoner medfører en økning i avskrivningssatsen og dermed nåverdien på fremtidige kontantstrømmer for eiendomsinvesteringer. Via en hendelsesstudie finner oppgaven positiv CAAR* på 9,6 prosent for de fem eiendomsselskapene som på det aktuelle tidspunktet utgjorde eiendomsindeksen på Oslo Børs. Dette resultatet er imidlertid ikke statistisk signifikant på det valgte signifikansnivået og nullhypotesen om ingen CAAR* i hendelsesvinduet beholdes. Denne oppgaven gir dermed ikke noe grunnlag for å hevde at utskillelsen av faste, tekniske installasjoner hadde noen effekt for markedsverdien på de børsnoterte eiendomsselskapene.
Svaret på problemstillingen blir derfor at utskillelsen av faste, tekniske installasjoner bør ha hatt en negativ effekt på markedsverdien for ikke-børsnoterte eiendomsselskap. Dette samsvarer også med hva aktørene i bransjen har erfart. For de børsnoterte eiendomsselskapene kan det ikke påvises noen signifikant effekt av utskillelsen av faste, tekniske installasjoner i egen saldogruppe.
* CAAR er kort for Cumulative Aggregated Abnormal Return. I denne oppgaven oversettes det til gjennomsnittlig akkumulert anormal avkastning. CAAR er et sentralt begrep i hendelsesstudier. | no_NO |
dc.language.iso | nob | no_NO |
dc.publisher | University of Stavanger, Norway | no_NO |
dc.relation.ispartofseries | Masteroppgave/UIS-SV-HH/2012; | |
dc.subject | økonomi | no_NO |
dc.subject | administrasjon | no_NO |
dc.subject | anvendt finans | no_NO |
dc.title | Prising av eiendomsselskap : en studie på effekten av utskillelse av faste, tekniske installasjoner i egen saldogruppe | no_NO |
dc.type | Master thesis | no_NO |
dc.subject.nsi | VDP::Social science: 200::Economics: 210 | no_NO |