Verdsettelse av Kid ASA

Abstract

I denne avhandlingen er det utført en verdsettelse av tekstil- og interiørkjeden Kid ASA, med det formål å komme med et verdiestimat på egenkapitalen. Verdivurderingen er estimert ved bruk av kontantstrømmetoden, med komparativ verdsettelse som supplerende metode. Avhandlingen er basert på offentlig tilgjengelig informasjon og er utført fra et investororientert perspektiv. Det er konsernregnskapet til Kid ASA som ligger til grunn for verdsettelsen.

Verdivurderingen bygger på strategisk- og regnskapsanalyse som danner grunnlaget for estimering av fremtidige kontantstrømmer. Gjennom bruk av totalkapitalmetoden er det fastsatt et verdiestimat for Kid ASA.

Så lenge verdsettelsesobjektet ikke er risikofritt, vil verdiestimatet være upresist. En verdivurdering inneholder en del usikkerheter. En liten endring i en variabel kan har en stor endring i verdiestimatet. Det er utført sensitivitetsanalyser for å avdekke hvor sensitivt verdiestimatet er for endringer i variabler benyttet i verdivurderingen.

Egenkapitalverdien pr 31.12.15 estimeres til å være kr 1.438.791.150, noe som tilsvarer en aksjepris på kr 35,40. Til sammenligning var aksjeprisen pr 31.12.15 kr 30,5. Verdsettelsen indikerer dermed at Kid ASA er noe underpriset, og at markedet ikke har priset selskapet riktig i forhold til verdiene selskapet innehar.