| dc.description.abstract | Formålet med denne utredningen er å finne ut om Lerøy Seafood Group ASAs aksje er rett priset. Det er tatt utgangspunkt i aksjeprisen per 01.03.2016, som var på NOK 372. Det er utført både en fundamental verdsettelse av selskapet, basert på diskontert kontantstrøm, og verdsettelse basert på multipler.
Den fundamentale verdsettelsen går over to perioder, hvor en har en planleggingsperiode på 7 år, og en terminalperiode, som er perioden etter planleggingsperioden. I den multippelbaserte analysen brukes EV/EBITDA-metoden, P/B-metoden og P/E-metoden, hvor gjennomsnittet av disse er aksjeprisen.
Vi har utført omgruppering av regnskapene for å gjøre dem mer investororienterte, og for å lettere kunne beregne fri kontantstrøm til selskapet. Her er det justert for poster som vi anser som unormale og som ikke vil gjenta seg.
I den strategiske analysen har vi brukt PESTEL-analyse for å se på eksterne forhold som påvirker bedriften, mens Porters fem krefter brukes for å analysere bransjen. Når det gjelder interne forhold brukes VRIN-analyse, før resultatene fra analysene oppsummeres i en SWOT-analyse. Resultatene fra analysen gir en strategisk fordel fra den eksterne analysen, på 1-2%, mens strategisk fordel fra den interne analysen er 3-4%. Dette gir samlet en midlertidig strategisk fordel på 4-6%, som bekreftes i kapittel 9.
Vi har i den fundamentale analysen kommet frem til et avkastningskrav (WACC) på 5,95%. Dette gir en aksjepris per 01.03.16 på NOK 385, mens den multippelbaserte analysen gir en aksjepris på NOK 380. Estimert verdi fra den fundamentale verdsettelsen gir oss et avvik på 3,5% fra aksjekursen per 01.03.16. | nb_NO |
