Risikostyring ved oppkjøp i borebransjen
Master thesis
View/ Open
Date
2009Metadata
Show full item recordCollections
- Studentoppgaver (TN-ISØP) [1410]
Abstract
Oppgaven gir en beskrivelse av markedssituasjonen for riggselskapene i borebransjen og tar for
seg oppkjøp og hva som bør vektlegges i en due diligence-prosess.
Etterspørselen etter olje og gass har økt jevnt. Den kraftige oppgangen i oljeprisen resulterte i en
sterk økning i boreaktiviteten og påfølgende stor etterspørsel etter borerigger, med rekordhøye
dagrater og lange kontraktsperioder. Stor tilgang til kapital i markedet ga selskapene muligheten
til å bygge nye rigger og flere nye riggselskaper så dagens lys. Finanskrisen høsten 2008
medførte en reduksjon i etterspørsel etter olje og brakte med seg et strammere utlånsmarked som
særlig påvirket de mange små riggselskapene. Fallet i oljeprisen forsterket virkningen i form av
redusert investeringsvilje og påfølgende redusert boreaktivitet.
Det synes å være en felles oppfatning at nedgangen er forbigående og prognosene indikerer en
etter hvert økende etterspørsel etter olje og gass. Innen olje og gass er det flere områder i verden
med interessante investeringsmuligheter og behov for boring. Riggselskaper som har en finansiell
substans vil være de potensielle vinnerne i et market som står ovenfor en betydelig konsolidering.
Flere av riggselskapene som har finansieringsproblemer vil kunne gå konkurs eller bli kjøpt opp.
Oppkjøp av et selskap innebærer risiko og due diligence er et tiltak for risikostyring. Formålet
med en due diligence-prosess er å verifisere at all informasjon om selskapet stemmer med
virkeligheten og identifisere risikofaktorer som kan ha negativ betydning for de målsettinger som
er etablert for oppkjøpet. En due diligence-prosess gjennomføres som et prosjekt med flerfaglige
disipliner. Kompetanseområder er økonomi/ finans, juridisk og boreteknologi/ boreoperasjoner.
Det er flere områder som må vurderes grundig før en beslutning om oppkjøp kan tas.
Uidentifiserte risikofaktorer er vanskelige å håndtere og vil kunne medføre store økonomiske
konsekvenser. De viktigste områdene som bør identifiseres er finansiell situasjon, teknisk
tilstand, nybygg, borekontrakt, opsjoner i kontrakt, betinget ansvar, skatt, menneskelige ressurser
og styringssystemer. Utfra disse områdene er ansvar og forpliktelser kjernen til flere problemer.
Termineringsklausuler i en borekontrakt samt skatt er kritiske. Den tekniske og operative
tilstanden av eksisterende rigger og nybygg må analyseres iforhold til krav og spesifikasjoner.
Description
Master's thesis in Risk management