dc.contributor.author | Reiersrud, Camilla | |
dc.date.accessioned | 2013-10-22T07:24:18Z | |
dc.date.available | 2013-10-22T07:24:18Z | |
dc.date.issued | 2013 | |
dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/11250/183994 | |
dc.description | Master's thesis in Finance | no_NO |
dc.description.abstract | Denne avhandlingen tar utgangspunkt i Jegadeesh og Titman’s (1993) analyse av det amerikanske aksjemarkedet. Deres resultater viser at aksjer har en tendens til å korrelere på mellomlang sikt. Det vil si at aksjer som har gjort det bra (dårlig) de siste 3-12 måneder fortsetter å gjøre det bra (dårlig) de påfølgende 3-12 måneder. Denne korrelasjonen kalles momentum og er også funnet på det norske aksjemarkedet av blant annet Rouwenhorst (1998). Ved å replikere Jegadeesh og Titman’s fremgangsmåte tester jeg det norske aksjemarkedet for momentum, hvor formålet er å analysere hvorvidt finanskrisen har påvirket effekten. Jeg har analysert momentum i to tidsperioder for å teste om det er forskjell i avkastningen man får ved å følge momentumstrategier før og etter finanskrisen. Ved å teste Oslo Børs for momentum i den totale perioden (2004-2012) viser resultatene at effekten er tilstedeværende før det er tatt hensyn til risiko og transaksjonskostnader. Ved å analysere de to forskjellige tidsperiodene vises det at momentumeffekten ikke er vedvarende. I perioden før finanskrisen kan man se at det opptrer en momentumeffekt, det vises at 14 av de 16 valgte strategiene gir positiv avkastning relativt til markedsporteføljen. I perioden etter finanskrisen gir kun 5 av de 16 strategiene avkastning som er signifikant større enn null. Jeg tester videre om det eksisterer en forskjell i avkastningen i de to periodene. Resultatet viser at forskjellen ikke er signifikant forskjellig fra null, noe som kan komme av få observasjoner. Analysen viser at det er forskjell i avkastningen man får ved å følge momentumstrategier før og etter finanskrisen. Resultatene indikerer at det norske aksjemarkedet enten har blitt mer effisient over tid, eller at finanskrisen har påvirket effekten. | no_NO |
dc.language.iso | nob | no_NO |
dc.publisher | University of Stavanger, Norway | no_NO |
dc.relation.ispartofseries | Masteroppgave/UIS-SV-HH/2013; | |
dc.subject | økonomi | no_NO |
dc.subject | anvendt finans | no_NO |
dc.subject | momentum | no_NO |
dc.subject | markedseffisiens | no_NO |
dc.subject | aksjemarked | no_NO |
dc.subject | administrasjon | no_NO |
dc.title | Momentum på Oslo Børs - en analyse av momentumeffekten før og etter finanskrisen | no_NO |
dc.type | Master thesis | no_NO |
dc.subject.nsi | VDP::Social science: 200::Economics: 210 | no_NO |
dc.source.pagenumber | 55 | no_NO |