| dc.description.abstract | Formålet med denne masterutredelsen er å verdsette AKVA group ASA sin egenkapital per 31.12.2018, der estimert aksjeverdi sammenlignes med aksjeprisen i markedet, som gir grunnlag til å gi en handelsanbefaling. Utredningen bygger hovedsakelig på offentlig informasjon, intervju med selskapet og faglitteratur.
For å konkludere om selskapets aksjepris på 68 NOK per 31.12.2018 gjenspeiler selskapets underliggende verdier, er verdsettelsen gjennomført med nåverdimodellene; diskontert kontantstrøm- og meravkastningsmodellen til selskapet. For å estimere fremtidige nøkkeltall har vi først gjennomført en strategisk analyse, som belyser selskapets makroomgivelser, konkurranseposisjon og interne ressurser. Deretter utføres en regnskapsanalyse, der selskapets balanse- og resultatregnskap blir omorganisert og normalisert for å kunne utføre nøkkeltallsanalyse. Dette benyttes som et utgangspunkt til fremtidsutsiktene, mens avdekkede funn i strategisk analyse avgjør hvordan fremtidig nøkkeltall justeres.
Verdsettelsen resulterer i en aksjepris på 83,09 NOK per 31.12.2018, basert på et vektet avkastningskrav på 6,98%. Dette indikerer at markedet undervurderer selskapets verdier med 22,19%. Dermed gis det en kjøpsanbefaling av aksjen.
For å gi leseren en oversikt over risikoen i vårt estimat, gjennomføres en sensitivitet- og scenarioanalyse. Analysene representerer hvordan verdsettelsen blir påvirket av endringer i nøkkeltall. Til slutt sammenlignes estimert verdi mot markedsprisen per 31.12.2018, og ser på mulige årsaker til ulik verdi. | nb_NO |
