Bruk av verdsettelsesverktøy ved tidligfase kapitalinnhenting.

Abstract

Denne bacheloroppgaven undersøker bruk av en sammensetning av konkrete verdsettelsesverktøy og deres innvirkning på investeringsfasen i oppstartsselskaper. Formålet med denne studien er å få innsikt i bruken av verdsettelsesverktøy, og dens innvirkning på investeringsfasen i oppstartsselskaper. Forskningen er avgrenset til å studere investeringer i oppstartsselskaper, og har utspring i dialog med lokal investor som bidro til utvikling av oppgaven.

Fire verktøy har vært sentrale i studien: Hooker Calculus, Pre- og Post-money, Innovation Readiness Level og Emisjonsverktøy. Disse verktøyene har i sammenheng blitt evaluert i betydning og påvirkningsgrad på investeringsbeslutninger. Oppgaven trekker på teoretiske rammeverk innenfor forretningsanalyse, psykologiske fenomener, finansieringsmodeller og ressursstyring, for å gi et helhetlig perspektiv på problemstillingen.

For å samle inn data, ble det tatt i bruk en kvalitativ metode med semistrukturerte intervjuer. Relevante gründere og investorer er intervjuet, hvor det ble gitt uttrykk for deres innsikt, oppfatninger og erfaringer med bruk av verdsettelsesverktøyene i praksis.

Oppgavens funn indikerer at tillit mellom gründer og investor spiller en vesentlig rolle i verdivurdering av oppstartsselskaper. Videre er kommunikasjon essensielt i forhandlingsprosessen. Her oppdages det også at verdsettelsesverktøyene opererer som drivere i forhandlingene. Verktøyene fungerer som nyttige komponenter for å komme til enighet, og de bidrar til å danne en god vurdering av selskapet som legger grunnlaget for en konstruktiv dialog rundt verdsettelse.

På tross av verdsettelsesverktøyenes betydning, avdekket studien at menneskelige aspekter kan veie tyngre enn verdsettelsesverktøyene. Dermed understreker oppgaven viktigheten av å balansere bruk av systematiske verktøy med menneskelig vurdering og mellommenneskelig tillit i investeringsprosessen for oppstartsselskaper.

I sum bidrar denne oppgaven til en dypere forståelse av hvordan verdsettelsesverktøyene fungerer i forbindelse med investering i oppstartsselskaper og hvilken rolle de spiller i forhandlingsprosessen mellom gründere og investorer. Det gir også innsikt i hvordan disse verktøyene kan bidra til å fremme enighet, men også hvordan menneskelige faktorer kan påvirke denne prosessen.

This bachelor's thesis studies a combination of concrete valuation tools and their impact on the investment phase in start-up companies. This study aims to gain insight into the use of valuation tools and their impact on the investment phase in start-up companies. The research is limited to studying investments in start-up companies and originates in a dialogue between a local investor who contributed to the development of the thesis.

Four tools have been central to the study: Hooker Calculus, Pre- and Post-money, Innovation Readiness Level, and Emissions tool. These tools evaluate their importance and degree of influence on investment decisions. The assignment draws on theoretical frameworks within business analysis, psychological phenomena, financing models, and resource management to provide a holistic perspective on the problem.

In our data collection, a qualitative method with semi-structured interviews was used. Relevant entrepreneurs and investors were interviewed, and their insights, perceptions, and experiences with using the valuation tools in practice got expressed.

The paper's findings indicate that trust between entrepreneurs and investors plays a significant role in the valuation of start-up companies. Furthermore, communication is essential in the negotiation process. Here it is also discovered that the valuation tools operate as drivers in the negotiations. The tools act as valuable components for reaching an agreement, and they help form a good assessment of the company that lays the foundation for a constructive dialogue around valuation.

Despite the importance of the valuation tools, the study revealed that human aspects can weigh more heavily than the valuation tools. Thus, the thesis emphasizes the importance of balancing systematic tools with human judgment and interpersonal trust in the investment process for start-up companies.

In sum, this thesis contributes to a deeper understanding of how valuation tools work in connection with investment in start-up companies and their role in the negotiation process between entrepreneurs and investors. It also provides insight into how these tools can help promote agreement and how human factors can influence this process.