Verdsettelse av Yara International ASA

Abstract

Hensikten med denne oppgaven er å besvare problemstillingen «Hva er verdien av Yara International ASA våren 2023?». Problemstillingen vil bli besvart ved å bestemme en verdi på selskapets markedsbaserte aksjer.

Vi har først skrevet om Yara og gjødselbransjen som selskapet opererer i med mål om å gi en innledende forståelse av både selskapet og bransjen. Deretter har vi presentert tre ulike metoder for verdsettelse av børsnoterte selskaper.

For å bestemme en verdi av selskapets aksjer blir metoden fundamental verdsettelse brukt med støtte fra relativ verdsettelse. I den fundamentale verdsettelsen neddiskonteres fremtidige kontantstrømmer. For å kunne estimere de fremtidige kontantstrømmene ble det utført en strategisk analyse som tar for seg aspekter rundt selskapets interne ressurser og omgivelser. Deretter ble en analyse av selskapets økonomiske stilling foretatt ved en regnskapsanalyse.

I neddiskonteringen av kontantstrømmene ble et avkastningskrav på 6.89% brukt. Aksjeverdien etter den fundamentale metoden ble da 373.24 NOK per aksje. Ved den relative verdsettelsen ble aksjeverdien beregnet til 602.96 NOK. I den endelige verdiestimeringen ble metodene vektet med 3/4 og 1/4, noe som ga en aksjeverdi på 431 NOK per aksje. Ut ifra markedsprisen 24.04.23 på 443 NOK konkluderer vi med at Yara er riktig priset i markedet.