dc.description.abstract | Målet med denne oppgaven er å besvare følgende problemstilling på best mulig måte:
«Hva er den estimerte aksjeverdien av AutoStore ASA 25. april 2023?»
AutoStore ASA ble den 20. Oktober 2021 børsnotert på Oslo Børs som Norges nest
største børsnotering gjennom historien. Teknologiselskapet har en 97% internasjonal
markedsandel innen kubisk lagring, som omhandler automatisering av bedrifters
varelager. Denne korte børshistorikken og mangel på tydelige konkurrenter gjør det
utfordrende å verdsette selskapet.
Ved bruk av en regresjonsanalyse mot S&P500 indeksen og fundamental beta
beregningsmetode kom vi frem til en beta på 1,1 for selskapet, som videre resulterte i en
WACC på 8,3%. Ved å skape en 5 års fremtidsprognose basert på en kvalitativt og
kvantitativ analyse av selskapet, kunne vi neddiskontere fremtidige kontantstrømmer.
Som terminalvekst kommer vi frem til en vekst på 2,5% for det internasjonale selskapet.
Dette gir oss et estimat på 20,1 kr aksjen. Ved å inkludere en relativ verdsettelse basert
på P/E og P/B formlene som samlet gir oss et estimat på 14,9 kr aksjen, ender vi med en
samlet estimert aksjeverdi på 19 kr aksjen per 25. april 2023.
Ved å inkludere en scenarioanalyse, får vi innsikt i hvor utsatt selskapet er for ulike utfall
omhandlende e-handel vekst, risikofri rente og patentstrid mot Ocado Group, tatt ut ifra
et ‘best case’ og ‘worst case’ scenario. Vi kommer frem til henholdsvis priser på 36 kr og
7,8 kr. Dette viser at den endelige estimerte aksjeverdien kan endres fort. | |