Effekten av styreegenskaper på ESG-resultater: Bevis fra Skandinavia

Abstract

Environmental (Miljømessige), social (sosiale), and governance (styring) (ESG) resultater, som en proxy for ikke-finansiell informasjon, har blitt en viktig del av selskapets resultater. Nyere forskninger har vist at styreegenskaper har en betydelig innvirkning på ESG-resultater, men resultatene er blandede. Denne masteroppgaven er en kvantitativ studie av sammenhengen mellom styre's egenskaper og ESG resultater i Skandinavia (fire nordiske land, Norge, Sverige, Danmark og Finland). Studien brukte sekundære data samlet inn fra Refinitiv Eikon-databasen. Det endelige utvalget omfattet 491 skandinaviske børsnoterte selskaper fra 2012 til 2021 fra 11 ulike næringer, inkludert 1355 observasjoner. De empiriske resultatene fra studien viser at det er en betydelig positiv sammenheng mellom styrestørrelse og ESG-resultater. Kjønnsmangfold i styrer har en betydelig og positiv sammenheng med ESG-resultater. Styremøter er negativt korrelert med ESG-resultater, men i mindre grad. Styrets ansiennitet er positivt korrelert med ESG-resultater, men omfanget er ikke signifikant. Funnene tyder på at skandinaviske selskaper kan forbedre sine ESG-resultater ved å utvide styrestørrelser og inkludere kvinnelige styremedlemmer.

Environmental, social, and governance (ESG) performance, as a proxy for non-financial information, has become an essential part of a company's performance. Recent studies have shown that board characteristics have a significant impact on ESG performance, but the results are mixed. This thesis is a quantitative study on the relationship between board characteristics and ESG performance in Scandinavia (four Nordic countries including Norway, Sweden, Denmark, and Finland). The study uses secondary data collected from Refinitiv Eikon Database. The final sample includes 491 listed companies in Scandinavia from 11 different industrial sectors from 2012 to 2021, consisting of 1355 observations. The empirical findings of the research show that board size has a significant and positive relationship with ESG performance. Board gender diversity has a significant and positive relationship with ESG performance. Board meetings have a negative relationship with ESG performance, but the extent is slight. Board tenure has a positive relationship with ESG performance, but the extent is unremarkable. The findings suggest that companies in Scandinavia can improve their ESG performance by expanding board sizes and including female directors on boards.