Verdsettelse av Grieg Seafood ASA
Master thesis
Permanent lenke
https://hdl.handle.net/11250/2678834Utgivelsesdato
2020-06-15Metadata
Vis full innførselSamlinger
- Studentoppgaver (Business) [1035]
Sammendrag
Målet med denne avhandlingen er å estimere virkelig aksjeverdi for Grieg Seafood ASA 04.05.2020. Den estimerte aksjeverdien sammenlignes med dagens markedskurs for å undersøke om Grieg Seafood er overpriset eller underpriset.
Den strategiske analysen brukes som verktøy for å estimere forventet utvikling i markedet og i selskapet. Analysen inneholder informasjon om teknologiske gjennombrudd, velkjente trusler som miljø, lakselus og klima. Et argument i den strategiske analysen er at oppdrettsbransjen opplever produksjonsbegrensninger på grunn av offentlig kontroll.
I den historiske regnskapsanalysen tar vi utgangspunkt i balanse og resultatregnskap i perioden 2015 til 2019. Ved å se på hvordan selskapet har utviklet seg de siste fem årene får vi et innblikk i hvordan veksten har vært generert i tidligere år. Informasjonen blir senere brukt til å estimere en fremtidig fri kontantstrøm som vi diskonterer med en vektet kapitalkostnad. Dette er å regne som den fundamentale delen i verdsettelsen av Grieg Seafood. I tillegg til den fundamentale verdsettelsen legges det til en relativ verdsettelse som en supplerende del av verdivurderingen. Til slutt utføres en sensitivitetsanalyse med den hensikt å belyse hvor prissensitiv aksjen er ved å gjøre små endringer i finansielle faktorer. Den fundamentale verdsettelsen gir et verdiestimat på 157,56 NOK per aksje, og den relative verdsettelsen indikerer en aksjekurs på 130,25 NOK per aksje.
I konklusjonen vurderer vi en aksjekurs på 157,56 NOK som en god indikasjon på Grieg Seafood sin virkelige verdi og velger å beholde dette estimatet. Markedsprisen på Grieg Seafood per 4.mai 2020 var 99,8 NOK per aksje. Sammenlignet med vårt verdiestimat på 157,56 NOK anbefaler vi kjøp av Grieg Seafood aksjer.
Beskrivelse
Master's thesis in Applied Finance